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2016铁矿石库存创新高,外矿依赖程度加重,2017铁矿石走向如何?

发布时间:2017-01-09  浏览次数:433 次  来源:http://www.xkxm.com/news/20170107-106388.html

2016年刚刚过去,在2016年铁矿石等大宗商品的价格超预期的大幅上升,那么这种上升势头在2017年还会得以延续吗?今天带你回顾2016年铁矿石的走势,并对2017年的形势提出小小的预测。

一、2016年铁矿石价格走势

韩国矿物资源公社26日发布的报告显示,12月第三周铁矿石进口价格为每吨78.86美元,比前一周下降3.6%,时隔11周首次下降。

受雾霾影响,中国限制钢铁生产,是导致铁矿石价格下滑的主要原因。此外,受美国加息推动美元走强和人民币贬值影响,贸易环境变差,铜、锌、镍等非铁金属价格也走弱。

2016年以来,铁矿石价格受下游钢价的暴涨传导,导致其价格疯涨上行,创下两年新高。

3月份以来由于悲观预期使得钢市供给回复缓慢,但需求超预期快速回升,钢材供需错配带动钢价大幅上涨,钢厂利润回升驱动下对铁矿石补库积极性极高,带动铁矿石价格上涨。

但5月份以后钢材库存压力增大,钢价大幅回落,钢厂利润急剧压缩,使得钢厂普遍对低品矿需求增加以降低高炉系数。受此影响,铁矿需求开始下滑,价格回落。受焦煤焦炭市场供需错配,价格拉涨带动黑色期货及现货钢价上扬,铁矿石价格出现大幅拉涨。

但进入12月份后钢材需求大减、钢价大跌,钢企因雾霾限产,影响铁矿石需求。铁矿石现货价格开始进入下跌通道,短期反弹希望不大。

但是有行业风向标之称的普氏62%铁矿石指数,在2016年12月份重新站上了80美元/吨的关口,这距离两个月前铁矿石吨价在50多美元左右涨了40%左右,而在一年之前,这一指数还是39.2美元/吨。

在国产矿市场上,2016年12月,国内铁精粉价格先涨后跌,总体依然上涨。

二、铁矿石库存创新高

2016年12月的最后一周,中国铁矿石总港口库存增加2.7%至1.1439亿吨,创2014年以来最高水平;在过去的六个季度里,澳大利亚和巴西低成本采矿活动使得供应量大增,中国亦加大对铁矿石进口。

究其原因,在于中国钢厂效益好转,巴西、澳洲矿山巨头发货量的增加。

价格回升让港口的融资矿多了起来,当前港口的铁矿石,除了钢厂采购与贸易矿外,融资矿能在7000万—8000万吨。中国需求在2016年保持稳定,加之市场风险情绪的上升,联合推动了铁矿石价格的上涨。

从历史规律上看,创纪录的港口库存对于铁矿石价格来说可能并不是一个好消息。

虽然中国港口库存的补货可能有助于支持铁矿石价格,但目前存在着强烈的去库存倾向,这将导致可能出现的大规模抛售,换句话说,铁矿石价格的下降风险即将来临。

此前,中国大量增加铁矿石库存的原因之一,是大规模扩建铁路网络以支持经济增长的计划,预计今年的铁路总长度将超过13万公里。

但是假设铁路网的扩张能够在短短3年半的时间内完成,并且所有铁路线都是双轨,但这个钢铁需求的增量转化为铁矿石需求也只是690万吨/年,同样仅占中国国内供应量11.65亿吨(即国内产量1.41亿吨+进口量10.24亿吨)的0.59%。因此,如此大的铁矿石库存,将会使得铁矿石价格塌陷的风险加大!

三、外矿依赖程度加重

2016年1-11月,国内共进口铁矿石93524万吨,较去年同期增加9.2%。澳矿占比也从60%左右稳定至83%左右,说明近几年在矿价下行的背景下,澳洲矿山凭借成本优势迅速抢占非主流矿的市场份额。而2016年1-11月中国铁矿石原矿产量为117691.2万吨,同比下降6.2%。

说明在总需求下降和进口上升、港口库存大幅增加和国内大中型矿山扩产的条件下,国内中小型矿山的生存空间极其有限,外矿依赖程度仍在不断加重。四、2017铁矿石价格预测铁矿石在2016年享受了出乎很多投资者意料的涨势之后,2017年将面临非常艰难的局面。

巴西淡水河谷的行业内最大项目竣工,再加上中国港口库存处于创纪录高位,供应过剩担忧随之再次浮出水面,这意味着这种大宗商品将面临挑战。

中长期看,明年四大矿增产量将达7000万吨,如果矿价维持在70美元附近,大量国产矿和境外非主流矿也会复产,叠加2017年去产能继续推进,周期错配下远月铁矿价格坍塌的概率还是比较大的。

(部分数据来源于:中国钢铁新闻网)

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