矿山工程施工总承包壹级资质

打造生态绿色产业价值链

矿山治理咨询热线 >>

86-29-88991098

动力煤金融周报:北方港因雾霾封港煤炭期货维持下行

发布时间:2016-12-24  浏览次数:554 次  来源:易煤网

(一)    现货综述:指数价格跌幅收窄 短期价格现企稳

现货方面:本期(12月17日-12月23日)易煤长江口动力煤价格指数(YRSPI)5000K0.8S即期平仓价格指数为636.40元/吨,环比下跌5.8元/吨,跌幅为0.9%。此外,由于临近“330个工作日”释放产能的时间节点12月31日,部分煤矿已有再次收缩产量的迹象,加上近期冷空气的袭击,电厂日耗水平的增加,对整体1月初的煤炭市场提振作用明显,预计短期跌幅将有所趋缓,局部地区在安全检查、天气等因素推动下,存在结构性的上涨机会。

北方港方面,由于本周受雾霾封航影响,环渤海地区各港库存都出现了不同程度的回升。截至12月23日,秦皇岛库存为744.5万吨(+85),曹妃甸库存331.6万吨(-3.2),天津港库存155.1万吨(+3.9),国投京唐港库存176万吨(+30),黄骅港库存243万吨(+48)。沿海运费方面,虽然受雾霾压港影响,船东有意挺价,但在整体南运需求不足的背景下,运费依旧疲软。 “海进江”方面,长江口到九江1万吨船运费11-12元/吨,到城陵矶1万吨船运费16-17元左右,到湖北宜昌1万吨船28-29元。

1.png

(二)技术解盘:回调形成背驰 短期有反弹需求

短期趋势: 从日线级别来看,本周跌幅明显扩大,今日再创本轮调整新低,短期或将延续弱势下行为主。从现货面来看,市场依旧呈现弱稳态势,下游采购情绪偏弱。下周或将考验515附近箱体底部支撑力度。而技术指标出现转多迹象, MACD产生背驰迹象,而短期KDJ持续向下发散段。结合基本面来看,短期技术形态可能支撑小幅反弹,配合现货出现止跌迹象,月底前或将引来小幅反弹的可能。

中期趋势: 从周线级别来看,本周延续小幅走弱态势,整体K线出现大幅下移。然而周线同时受到20周均线支撑,短期具备反弹支撑,此外5周均线压制较为明显并且MACD延续向下扩散,依旧处于技术性调整。因此中期市场依旧不能乐观。另外01合约走势平稳,对于05合约有一定支撑作用,所以判断下周维持震荡调整或有反弹的可能。

 

2.png

(三)资金运作:资金分歧度延续弱势 持仓量大幅提升

资金博弈: 本周主力合约1705合约分歧度延续弱势震荡。本周成交量较上周小幅提升,但日均成交量仅为13万手。而持仓量大幅提升引发分歧度维持低位维持在60%区间震荡,市场主力资金持续出现回补,主动成交情绪偏弱,维持弱势震荡增仓态势。目前市场资金依旧维持观望气氛,下周或将延续弱势震荡调整为主。

沉淀资金: 05合约持仓量本周持仓量大幅提升至20.4万手,持仓增至4.6万手;近期资金出现重新出现流入状态,市场持续下跌引发投机资金关注。结合价格来看,呈现缩量增仓下行,不排除多单底部接货。结合资金分歧度来看,近期资金主动成交意愿偏弱,关注下周市场分歧度能否出现提升,短期反弹意愿逐步加强。

3.png

(四)套利观察:基差保持平稳 合约价差再度扩散

期现套利: 现货本周秦皇岛动力煤价格保持弱稳,近期煤矿开展安全生产检查,对于短期供给出现收窄的迹象,因此价格短期或将维持平稳,不排除后期需求反弹引发价格反弹。期货方面,交割合约维持平稳运行,基差维持20元合理升水结构;05合约基差则大幅走弱,目前贴水程度过大,若05合约价格回落至500元区间,则可少量在期货市场上接货做多。

合约间套利:动力煤期货05-01价差大幅下行,价差再度扩大值90元/吨。从现货层面来看,本周北方港口面临雾霾封港,但现货市场维持弱势运行,运价也持续走弱。因此市场对于远期供需转弱预期提升,导致05合约价格回落,而01合约受到煤矿安全检查影响价格受到支撑。引发远近期价差扩大,但目前价差过大,短期远期合约有回补的可能。所以操作上面,可考虑多05空01的操作思路。

 

4.png

(五)易煤观点:

煤炭市场现货方面,北方港口因雾霾封港,沿海电厂库存依旧维持高位,但运费价格持续回落。引发市场对于未来供给过剩的担忧。而煤矿安全检查对于短期价格有一定支撑。伴随冬季深入,不排除需求短期或将出现提升,因此现货价格具备反弹的支撑。期货方面,交割合约价格保持平稳;主力05合约大幅下行,成交量小幅提升而沉淀资金明显提升。日线技术指标出现背驰,短期具备反弹的支撑。结合期货与现货近期走势来看,煤价目前维持弱稳,而05合约短期受到基差扩大的影响有反弹需求,但中期仍然难以出现趋势性行情。

 

相关文章: