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力拓:铜市还有两三年苦日子

发布时间:2015-11-27  浏览次数:424 次  来源:

       在本周铜价创逾六年新低后,业内主要生产商仍未看好近期反弹。澳大利亚矿业巨头力拓(RioTintoGroup)预计,全球铜市还有两三年价格处于底部的苦日子。

       本周二,伦敦金属交易所(LME)期铜价格一度刷新近六年半来新低,2009年5月以来首次跌破每吨4500美元。因中国经济增长明显下滑,国内需求减少,美元汇率升至至少十年来高位,今年以来,美元计价的铜价累计下跌27%。

      力拓旗下铜与煤矿业务的CEOJean-SebastienJacques今日接受彭博新闻社采访时表示,力拓越来越有信心,到2017-2018年末期,铜市可能重现供不应求。预计铜价的回涨速度可能超过其他大宗商品,“就铜价而言,未来两三年我们会看到处于通道底部。”

      Jacques称:“我们预计,短期内价格仍会受抑制,但我们对长期需求感到乐观。许多大宗商品因过去五年多的投资而产能过剩。”

      本周铜价创新低次日,华尔街见闻文章提到,近期商品价格的下跌已经彭博世界矿业指数跌至9月创下的七年新低附近。今年以来,由铜、铝、镍等六大主要合约构成的LME指数已经下跌28%,为2008年金融危机以来最大跌幅。

      《纽约时报》旗下Dealbook认为,对中国需求的担忧是铜价近期大跌的主因,但中国并非是全部的原因。有些矿商认为,在大宗商品的下行周期中,铜能够跑赢其他商品,因为他们预期,可再生能源和风力涡轮机等行业的铜需求会增长。而目前来看,这方面的需求没有预期的强。

      另外,铜价不仅与需求有关,也取决于产量。矿业公司不愿关停铜矿,因为它会影响早年资本投资的回报。同时,铜矿一旦暂停,以后再要开采和运营就会十分困难。因此,哪怕需求不振,矿商也难以平衡供应。

      上周三,全球最大铜生产商智利国家铜业(Codelco)的CEONelsonPizarro就表达了类似观点。当时他说,在铜价大幅走低之际,他宁愿严控成本而不是抑制产量,“一旦减产,这部分产量就很难再重启了。”

      Dealbook预计,也许到将来某个时点,铜价跌至生产商无法维持运营投资成本的水平。一旦矿山开始关闭,即使需求没有恢复,价格也可能会反弹。但问题是,所有的矿商都希望其他同行承受这种痛苦。

 

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