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过去五年 中国公司海外矿业收购大部分失败了

发布时间:2015-10-26  浏览次数:356 次  来源:www.sxrsky.com
  矿产品价格下跌,全球矿业市场持续低迷。这对于早前在海外投资买资源的中国企业来说,压力与日俱增。
  “在过去五年内,西方矿业公司的市值平均下跌幅度是60%,而中国企业在海外投资、控股参股的矿产企业,市值的平均下跌幅度是80%。”10月20日,在天津举办的第十七届中国国际矿业大会上,中铝矿产资源有限公司副总经理王思德说。
  近十年间,大批中国企业纷纷“走出去”收购矿产,并在2007-2012年达到了收购高峰,然而却付出惨痛代价。
  “现在是大多数矿业企业的灾难期,煤炭、铁矿、金矿以及其他矿业行业,都进入亏本时代,处境都非常困难。”王思德在会上表示,“中国在海外投资的矿业企业,有的企业市值甚至下跌了99%,当初的一百元钱只剩一元钱。”
  除了市值下跌外,在海外投资的中国矿业公司还被合作方的债务、环保及当地社区冲突等问题困扰。
  2014年8月,五矿资源牵头组成联合体,以70.05亿美元交割价,从铜矿贸易巨头嘉能可手中收购了拉斯邦巴斯铜矿。但如今,这个中国迄今为止最大的海外矿业项目正在秘鲁遭遇抗议活动,原因是当地居民担心采矿项目会对环境造成污染。
  山东钢铁集团投资了非洲塞拉利昂唐克里里铁矿有限公司铁矿石项目,因为该项目的另一大股东——非洲矿业公司无力还贷,将进入破产清算程序。今年3月,为了避免投资项目受到影响,山东钢铁只好接手了非洲矿业公司的债务。
  不过,王思德表示,从投资的角度看,今后两三年或是矿业投资最佳的机遇期,因为几乎所有的矿业企业资产价值都在大幅度缩水,不少矿业企业因为市场困境需要出让资产,以矿业为主的国家在政策上也会对矿业并购给予扶持。
  “短期看,矿产品价格低迷,但长远看,矿产品价格仍将波动上行,矿业仍有巨大的发展前景,全球矿产资源出现了难得的价值投资时机。”中国有色金属工业协会副会长、北京矿产地质研究院院长王京彬也赞同此观点。
  王京彬表示,矿产资源的刚性需求量仍将增长,目前增速放缓是受全球经济复苏缓慢的影响,导致短期内产能过剩,价格低迷。近年来全球范围内的量化宽松政策,为未来通货膨胀打下伏笔,会引发包括矿产品在内的大宗商品价格走高,“金、铜、铝、铁等主要贵金属和大宗金属的价格已经接近全球平均生产成本线,矿山正在去产能化,加之近年资源勘探投入严重不足,重大发现不多,未来资源短缺、价格回升将在情理之中。”
  北京国际矿业城董事长刘玉川也认为,目前国际矿业价格已处于最低点,不少国际矿业公司市值锐减,资金链条断裂,急需海外投资,这为中国企业在海外抄底提供了难得的机遇。
  上述业内人士也指出,中国企业想要抓住这一投资机会,再次进入海外矿产市场,总结前十年“走出去”的教训变得尤为重要。
  王思德表示,早期中企海外矿业投资失败的原因之一是投资时机的把握出现了偏差。“上一波中国矿业投资热潮出现在2008年美债危机、欧债危机后,当时全球经济进入崩溃的边缘,大多数中国企业认为已经触底了,回过头看,却发现买在了高点。”
  原因之二是收购目标选择出现错误。例如,中信泰富有限公司购买了澳大利亚铁矿项目,投入了巨额资金,最后却因地处边远地区,交通不便,难以将开采的铁矿石运出,陷入困境。
  三是价值判断失误。王思德指出,中国企业对海外矿产项目进行价值评判,往往只注重矿产品位,却忽视了开发利用条件、基础设施条件、投资的价值评估,以及当地的社区环境问题。
  “事实上,大型海外矿业项目,约有一半都涉及到社区问题,有的因为社区问题而停工,甚至永久不能再启动。”王思德表示。
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